《小马王》打破传统，片中的动物们将不再开口说话。回归于自然，想要竭力表现出一个向往自由的灵魂的主题。一个没有语言的主人公，通过它的神情、简单的旁白和适时的音乐来展现它的内心世界。

　　故事的开始安静平和。草原、湖泊、蓝天，天地合一。我们的主人公，一匹充满野性的不驯的小马在西马伦出生了。史比瑞特是它的名字。随着斯比尔特地成长，冒险旅程也开始了。它遇到一群驯马夫，这是他第一次见到人类。它被抓到后被卖给骑兵队。

　　在骑兵队它遇到了一个人称 “响尾蛇”的上校，“响尾蛇”试图驯服他，并且把他训练成战马。但史比瑞特仍然显露出不羁的个性，始终不屈服。后来一名叫克里克的印第安小男孩与斯比尔特大闹骑兵队后成功脱逃，并回到了克里克的部落。

　　在那儿遇到了一匹斑纹母马雨。史比瑞特第一次感到内心挣扎，他不知道是该回到家乡，还是留下来陪雨。克里克决定让它们一起走，可骑兵队出兵攻击了小溪的印第安部落，它们立刻折返回去，雨受了伤，而这时骑兵队再度捕捉到斯比尔特，它被送到一个小镇，被迫加入当地的马群，拉着沉重的火车越过山头，当越过山头，它看到这条铁轨竟然朝向自己的家西马伦，于是它竭力阻止，放了其它的马匹。火车被毁，引起了爆炸，在这事故中史比瑞特与克里克再次相遇，并一起逃离“响尾蛇”的追捕，结尾处他们翻越了不可能的悬崖，连“响尾蛇”也震惊了，他放下了枪，向他们点了点头，放弃了抓捕，掉头离开。真正的自由属于了他们。